《动态》：近日，华新水泥(600801)发布2018年年度报告，报告期公司实现营业收入274.66亿元，同比+31.48%；归母净利润为51.81亿元，同比+149.39%，请问推动公司业绩增长的主要原因是什么？
孔铭：主要原因是1.2018年整体房地产投资始终超出市场预期，房屋新开工面积累计同比增长17.2%，拉动水泥需求；2。公司2018年3月收购的瑞安参天水泥以及2018年8月开始投产的西藏山南三期开始贡献增量3。二季度铜陵海螺停产约1个月时间，造成长江下游水泥熟料向上游的冲击力度减小，华新武穴等工厂作为扼守湖北、安徽交接的沿江工厂市场份额能够大幅扩大；4。公司在水泥窑协同处置方面处于行业领先地位，而水泥窑协同处置对环境的积极作用将使公司享受政策红利，能够大幅减少错峰时间，提高市占率。
《动态》：2018年下半年公司西藏山南三期3000T/D和日喀则二期3000T/D项目相继点火投产，产能区域占比达到59%，有望进一步增厚公司业绩，您能否为我们介绍一下公司目前产能状况？
孔铭：截至2018年底，公司在湖北、湖南、云南、四川、贵州、广东、河南、重庆、西藏等9省市区及海外塔吉克斯坦、柬埔寨两国拥有近200家分子公司，具备水泥产能近1亿吨/年、商品混凝土2330万立方/年、骨料2500万吨/年、综合环保墙材1.2亿块/年、水泥设备制造5万吨/年、砂浆5万吨/年、水泥包装袋5亿只/年及废弃物处置550万吨/年(含在建)的总体产能。基建补短板的重要方向是西部地区交通补短板，公司作为西南水泥龙头，有望确定受益，2019年公司水泥销量增速或将在2018年3%的基础上有所提升。
《动态》：根据公司的产能规划，未来几年公司将逐步拓展在骨料和制砖上的业务，您是如何看未来公司的发展？
孔铭：由于新增产能投放，2018年骨料销量约为1452万吨，同比上升26%。从2018年各地区的骨料价格看，大部分区域都出现不同程度的上涨，如果按照2018年吨净利20元计算，2018年骨料对于公司的业绩贡献近3亿元。目前公司骨料产能为2500万吨/年，计划到2020年力争实现1亿吨/年的骨料产能，中期看公司整体的骨料整体规划较大，随着骨料的资源价值逐渐增强，高毛利率和高净利率的骨料产品将为公司贡献更多利润。公司还通过骨料矿山的废弃物进行制砖，变废为宝，与骨料形成良好的协同效应。
《动态》：年初至今，华新水泥股价走势强劲，年涨幅45%左右，对于后续股价走势您是怎么看的？
孔铭：基本面上，在供给侧改革大背景下，公司水泥产能逆势扩张，充分受益于水泥行业景气度提升。同时，公司加速产业链延伸，骨料及危废处理业务有望带来新的业绩增长点。二级市场走势上，华新水泥股价走势十分亮眼，受大盘放量上升的影响，4月1日，华新水泥跳空高开并创下历史新高，但截至尾盘股价在日K线图留下长长的上影线，表示股价高位抛压沉重，行情很可能调头回档或反转。短期内，投资者不宜追高介入，待后市股价调整回补缺口时逢低介入为主。