(本文转自华泰环保公用王玮嘉团队)
危废行业因其高回报率在过去3-5年时间内吸引了太多资本涌入，粗糙的管理模式和缺乏对行业更深入的理解致使1）危废行业本身成为了环境污染的重灾区，2）虚高了一级市场项目价格，更重要的是3）导致行业内人心浮动（人员变动频繁流失率高）。今天的报道绝不是个例，作为行业龙头东江环保的管控能力和研发水平已属行业翘楚，希望这次的事件可以让危废行业未来发展更健康，行业内的公司走的更远。
【有媒体报道质疑】
1）控股子江西东江在夜间部分运作时间危废燃烧温度低于环评要求；
2）一氧化碳等部分排放气体浓度超标，甚至还通过旁路排放；
3）在线监测系统中，操作员可以打开参数设置，对监测废气的各种参数如量程、斜率等进行修改；
4）公司被要求停产整治，主要责任人被刑事拘留。
今日晚间江西东江收到江西省丰城市环保局下发的《行政处罚事先（听证）告知书》：公司二燃室温度经常低于环评要求的≥1100度的要求，存在不正常运行污染防治设施的情形，罚款50万元。
【回应】报道主要是对公司的烟气问题和修改数据的报道，我们认为是媒体的单方面的报道，我们对情况的追溯是在5月23日，记者到公司进行问询和采访。今天我们收到了处罚告知书。事实上我们发现并没有产生对环境有污染的问题，我们也对设备进行了检修，设备也在正常生产经营，责任人已经取保候审，我们也是及时进行整改，环保部门对我们公司进行了重新核查，也同意公司继续经营。记者所说的通过旁路排放和修改数据通过我们的核查是不存在，我们对记者的报道都有相应的回应。公司作为危废行业的处置企业，规范运行是我们的底线，我们肯定不会允许偷排偷放。我们也加强了对下属公司的核查和管理，我们的下属公司也不存在收到环保部门处罚停产的情况，但是我们认为这个对于公司以后的规范运行和合规处置敲响了警钟，我们下一步还会对媒体的报道进行二次核查。
提问：
Q：政府和第三方监管机构的二次核查需要多久，还公司清白？
我们已经接到初步通知，江西环保厅对媒体报道情况会进行复核，在5月25日，江西环保厅组建了一个队伍对我们现场情况进行了核准，也没有发现什么问题。这次报道之后相关部门应该会在一周之内进行二次核准。
Q：江西的焚烧项目是不是已经彻底恢复产能？
是的。
Q：咱们实际是在5月14日更换了公司法代，5月28号该法代被拘留。这么紧的更换时间是不是一突发的情况？
2017年公司已经明确提出了治理要求，要求分公司的法务代表由总经理担任。江西东江是最后一个变更的安排，和这个事件没有任何关系。
Q：江西这个项目是我们在华东的拓展基地，这个事件会不会对公司江西基地二期拓展产生影响？
这个事件相对还是比较孤立的事件。江西东江目前承担了江西非常重的危废处理任务。目前一期正在等待全面验收，二期现在环评。这个事件可能会对这个进度稍微产生一定的影响，之后应该会慢慢回归正常状态。
Q：危废行业无害化时间并不是很长，但是由于行业在高速扩张期，在目前行业高景气的背景下，未来怎么避免这个事件的发生？
对于人才技术和运营管理的投入我们非常重视，每年投入非常大，即使是这样，应对今年的环保高压状况，还是有一些吃力。对于环保指标的要求，我们一季度进行了设备的整修和整改，目前这个是我们企业的常态化管理，不是一个应急状态。根据我们现在的情况，我们以后对于环保的违规违法问题的避免还是非常有信心的。记者这个报道是超出我们关注范围的，他们可能对不太清楚的情况进行了一个判定，政府也针对他们的报道进行了责任反馈。后续我们会在整个集团内吸取教训。后续我们还是会基于实际情况，在规范经营要求上进行业务开展，在培训和技术上不断加强，包括基地焚烧设施的操作和维修进行开展，这一方面在业界我们应该还是做得比较好的。
Q：我们公司目前存量的产能有多大比例是在做正常的整改情况？
我们会在交易所给的关注函里面会进行回复，目前来说，基本上我们运营情况都是很正常的，对目前的经营结果不会产生正大影响或者需要调整的情况。
Q：这个事件之后公司未来合规的环保投入以后应该会加大，过去两年危废毛利率小幅下滑，这个事件会不会对公司利润率进一步产生影响？
1）严管之后全行业都要在严格处置和技术更新这方面加大投入，因此处置成本局部会有一些上涨。实际东江在早几年已经关注这个概念，我们这几年对这个达标排放投入都在逐渐加大，因此环保成本这两年都有所上涨。
2）利润率的问题，环保督查之后对落后产能会产生打击，比如广东的一些同行，因为设备比较落后，出现被停产关闭。这一加紧之后，市场本来就比较紧张的产能更加紧张，这会让无害化处置的单价上升，所以我们总的毛利率还是能维持一个理想的水平。
Q：公司收到的行政处罚的告知书只是提到了温度问题，进行了定性，是行政处罚，但是对一氧化碳排放浓度超标没有提及，是不是说环保部门后续对这个不会再有调查？
环保局的这个告知书也是在根据调查之后给出的结论，肯定是有一点依据的。但是我们还是要对后续的处罚进行申辩，我们会进行后续的核查和沟通，通过这个事件我们也会认真检讨，近期我们韶关的项目也收到了相关部门的核查，结果也是非常正面的。东江是树立一个行业标杆的企业，对这个事件我们希望会有一个比较公正的结论。后续的其他处罚还要根据事实的发展，我们后续再进行沟通。
Q：公司今年项目的危废处理价格怎么样，这个事件之后公司的处置费用会有调整吗？
中国无害化的产能还是比较有限的，环保督查会导致部分落后产能关停，加剧局部地区的产能紧张情况，所以我们预估无害化价格后续还是会有一定上升，毛利率考虑到环保成本增加我们预计还是会持平的。
Q：公司会不会有停牌打算。焚烧那边还是停了有10天左右，对客户有没有什么影响？
既然我们已经发了公告，投资者也有比较充分的信息进行判断，所以我们不太会进行停牌。实际上我们停产检修期间以及对进库进行了提前调整，所以不会对客户有什么影响。
Q：环保部门的告知书是怀疑还是已经认定存在问题，才会有这么一个告知书？
这次的事件实际上和我们的炉子检修有关。每12-15个月，我们的焚烧炉就要停下来进行检修，大概45天-50天之间。今年4月份刚刚检修完，5月份进入升温阶段，这个时候我们要停料，温度是有波动的。告知书上说的现状的时期和我们的检修时间是相关的，我们检修之前和相关的环保主管部门是有报备的，相信这个事实最终经过相关部门的核实，会有一个很正面的核准，这个大家放心。告知书初步认定，接下来咨询申诉，描述会改变，需要回归事实和依据，具体时间根据省厅的结论和进展。
Q：公司准备定向增发，证监会有一个环保的要求，这方面的情况如何？
目前我们判断是这个事件由于还没有结论，我们对结论还是整体比较乐观的。证监会说的是重大情况，基于我们的判断，这个事件应该不构成重大的风险和处罚行为，我们理解现在公司的运营都是是在正常情况，所以我们认为应该不会产生实质影响。
Q：此次事件对于增发进展影响？
我们股东大会进行了延期，目前处于申报阶段，目前还是没有一个确定的时间，我们会尽快推进。